Évènements de la semaine du 10 au 15 juin 2018

Évènements de la semaine du 10 au 15 juin 2018

Cette semaine, l’orientation des marchés devrait rester à la BCE alors que nous prenons la décision jeudi.

Cependant, le marché se concentrera également sur la livre sterling et l’USD avec les principales publications britanniques et américaines.

Les cinq événements de risque que nous couvrirons dans ce rapport sont:

  • Rapport sur l’emploi au Royaume-Uni: Cela sera déterminant pour les perspectives fondamentales de la GBP et influera sur les taux de hausse de la BoE, en particulier sur la composante des gains moyens.
  • Indice des prix à la consommation aux États-Unis: Cela déterminera probablement la façon dont le marché négocie le dollar américain dans le FOMC.
  • Indice des prix à la consommation du Royaume-Uni: un autre événement clé pour les perspectives fondamentales de la GBP, en particulier si l’inflation et l’emploi au Royaume-Uni donnent un biais haussier ou baissier clair.
  • FOMC réunion de juin: La Fed devrait annoncer une nouvelle hausse de 25 points de base et fournir une mise à jour des points de la Fed, cette réunion devrait être le point culminant de la semaine et donner le ton pour l’USD à l’avenir.
  • Réunion de juin de la BCE: Bien que la BCE ne doive pas annoncer de changement de politique monétaire lors de cette réunion, toute modification des orientations futures de la BCE offrira une excellente opportunité commerciale.

Mardi 12 juin

Rapport sur l’emploi au Royaume-Uni – GBP

Notre premier événement à risque de la semaine sera le rapport sur l’emploi du Royaume-Uni. Le rapport se composera de cinq points de données et peut, par conséquent, être un événement hautement volatil.

Ces cinq points de données sont:

  • Changement de nombre de demandeurs
  • Taux de chômage
  • Changement d’emploi
  • Gains hebdomadaires moyens
  • Gains hebdomadaires moyens (ex-prime)

Parmi les cinq libérations, le nombre de demandes d’indemnisation des demandeurs fera état de mai, tandis que les quatre autres se rapporteront à avril. Une déviation significative de n’importe quel point de données pourrait influencer l’action du cours de la livre sterling et ses perspectives fondamentales.

Parmi les cinq points de données, les plus importants seront les rejets moyens hebdomadaires. En effet, les bénéfices exercent une influence sous-jacente sur l’inflation, ce qui constitue un objectif clé pour la BoE.

Le consensus de marché pour les deux composantes des bénéfices doit rester inchangé par rapport à l’année précédente. Cependant, ING estime qu’il existe un risque à la hausse pour les données salariales d’avril.

Cela impliquerait que le biais pour ce rapport pourrait être à la hausse.

Pour l’opportunité commerciale idéale, nous voudrions voir un rapport clairement positif ou négatif. Cela signifie que les données sont imprimées ci-dessus et en ligne avec les attentes; ou, en dessous et en ligne avec les attentes.

Si les tirages de données sont mitigés, le GBP va probablement connaître une volatilité jusqu’à ce que le marché adopte un biais éventuel.

Dans ce scénario, toute opportunité de trading peut toujours être valide, mais probablement d’une conviction inférieure.

Il convient de noter que mardi, le gouvernement britannique se prononcera également sur la modification du projet de loi de retrait de l’UE.

Si les votes ont pour résultat que le parlement ait davantage son mot à dire dans l’accord final sur le Brexit, les inquiétudes d’un dur Brexit pourraient s’améliorer.

Compte tenu de l’influence du Brexit sur la GBP, cela pourrait éclipser l’emploi britannique.

Cependant, cela signifie également que le vote du gouvernement et l’emploi au Royaume-Uni pourraient se soutenir mutuellement. Si cela devait se produire, la GBP pourrait être une excellente opportunité d’achat.

Indice des prix à la consommation américain – USD

L’IPC américain comprendra quatre mesures, toutes soumises pour le mois de mai. Ces quatre mesures sont:

  • IPC M / M
  • IPC Y / Y
  • IPC de base M / M
  • IPC de base Y / Y

En tant que composante du double mandat de la Fed, l’inflation est une préoccupation majeure de la Fed. En outre, c’est sans doute le point de données le plus influent pour les attentes de hausse des taux.

Par conséquent, tout écart significatif pourrait offrir une excellente opportunité commerciale. Surtout si les données amènent le marché à ajuster ses anticipations de hausse des taux.

Un rapport globalement positif soutiendrait probablement l’USD. Potentiellement augmentation des attentes pour quatre hausses cette année du consensus actuel de trois.

D’un autre côté, si les données déçoivent, l’USD pourrait s’affaiblir. Surtout si les attentes pour quatre randonnées cette année sont encore plus importantes.

Une fois de plus, l’opportunité commerciale idéale sera si toutes les données dévient dans la même direction. Si les impressions de données sont mélangées, l’USD sera probablement volatile sans biais initial clair.

Mercredi 13 juin

Indice des prix à la consommation du Royaume-Uni – GBP

Tout comme l’IPC américain, l’IPC du Royaume-Uni comprendra également l’IPC M / M, l’IPC Y / Y, l’IPC de base M / M et l’IPC de base Y / Y. Les données se rapporteront également au mois de mai.

Cependant, il y aura une différence significative dans l’approche que nous adoptons pour le rapport de l’IPC du Royaume-Uni. C’est parce qu’il peut déjà y avoir un biais de sentiment très clair de mardi.

Par conséquent, nous devons prendre en compte tout biais de sentiment influençant la GBP avant de négocier l’IPC. Même si l’IPC dévie, si les données ne sont pas aussi extrêmes que le rapport d’emploi du Royaume-Uni, la réaction pourrait être minime.

Pour une opportunité de trading idéale, les données auront un biais clair et seront en ligne avec tout sentiment existant. Si les données sont mélangées ou contrastent avec le sentiment existant, attendez-vous à la volatilité de la GBP.

Comme l’IPC au Royaume-Uni reste supérieur à la cible de la BoE, cet événement aura une influence sur les anticipations de hausse des taux britanniques.

Selon ING , le marché affiche actuellement 58% de chances d’une hausse en août.

Cet événement sera particulièrement mouvementé si le marché répète ses attentes. Surtout si le marché repousse les attentes à moins de 50%.

Réunion du FOMC de juin – USD

La décision de politique monétaire de juin du FOMC comportera quatre éléments clés. Il y a:

  • Taux des fonds fédéraux
  • Déclaration du FOMC
  • Projections économiques du FOMC
  • Conférence de presse du FOMC

Lors de cette réunion, le marché s’attend à ce que la Fed annonce une hausse de 25 points de base. Cela verrait l’augmentation du taux des fonds fédéraux de 1,50-1,75% à 1,75-2,00%.

Selon les contrats à terme CME Fed Fund, le marché prévoit une hausse de 91,3% d’une hausse de 25 points de base.

Étant donné que la Fed devrait largement augmenter, la meilleure opportunité serait que la Fed reste en attente. Cela se traduirait par une excellente opportunité à court terme, car l’USD s’affaiblit dans tous les domaines.

Même si elles font de la hausse, nous pourrions encore voir l’USD s’affaiblir dans un premier temps, la rumeur vendra le style factuel.

Après la hausse, l’attention du marché se tournera vers les projections et les déclarations économiques. L’attention se portera ici sur le complot de la Fed qui fait partie des projections économiques.

Pour un changement hawkish dans les points, les attentes pour quatre hausses cette année ou le taux d’exécution plus long devront augmenter. Une augmentation du taux d’utilisation à long terme, en particulier, sera un signal belliciste.

En ce qui concerne la déclaration d’accompagnement, le ton général de la Fed sera important. En cas de faucon, la déclaration sera positive en USD, et si elle est dovish, en USD négative.

Enfin, 30 minutes plus tard, le président de la Fed, M. Powell, sera l’hôte de la conférence de presse de la Fed. Une fois de plus, le marché prendra note de son ton et de ses perspectives générales pour l’économie américaine.

Un ton belliciste de Powell sans préoccupations majeures et une perspective optimiste sera haussier.

Un ton plus conciliant de Powell, exprimant ses inquiétudes sur l’économie américaine sera probablement baissier.

Jeudi 15 juin

Réunion de juin de la BCE – EUR

Lors de leur réunion de juin, le marché s’attend à ce que la BCE maintienne sa politique monétaire inchangée.

Le taux minimal de soumission demeurerait de 0,00%, le taux de la facilité de dépôt de 0,40% et le taux marginal de prêt de 0,25%.

L’objectif principal de cette réunion s’articulera autour de l’approche de la BCE en matière de QE.

Le consensus de marché est pour peu de changement aux orientations QE à cette réunion. La plupart des analystes, y compris ceux de Danske Bank , s’attendent à ce que la BCE annonce des changements en juillet.

Cependant, il existe des exceptions et les points de vue parmi les analystes semblent varier.

ING s’attend à ce que la BCE annonce une extension du QE jusqu’à la fin de l’année à un taux réduit de 10 milliards EUR par mois.

Si ce scénario se produisait, l’EUR se renforcerait probablement dans tous les domaines. Cela fournirait une excellente occasion d’aller longtemps.

Bien sûr, si la BCE n’annonce aucun changement et ne laisse pas présager des changements en juillet également, l’euro devrait s’affaiblir. Cela fournirait une excellente occasion d’aller court.

Lors de la conférence de presse suivante, le marché accordera une attention particulière aux commentaires supplémentaires de Draghi.

À côté des commentaires sur le QE, le marché cherchera à avoir un aperçu du moment de la hausse des taux d’intérêt.

Selon Danske Bank , le marché prévoit actuellement une hausse de 10 pb en juillet 2019 et une hausse de 20 pb en décembre 2019.

Tous les commentaires qui amèneront le marché à réévaluer les anticipations seront orientés vers le marché.

Si le marché propose des anticipations de hausse des taux, l’euro devrait se renforcer. Si le marché repousse les anticipations de hausse des taux, l’euro devrait s’affaiblir.

Résumé

Les cinq événements ont le potentiel de déplacer les marchés et de créer des opportunités commerciales. Cependant, étant donné le potentiel de volatilité, il est important de s’assurer qu’il existe un biais clair avant d’entrer.

En outre, il vaut la peine d’examiner tout biais de sentiment avant la publication. Les meilleures opportunités seront si les données supportent le sentiment actuel.

Cela sera particulièrement vrai pour la GBP avec l’emploi britannique mardi et l’IPC mercredi.

En ce qui concerne les réunions de la banque centrale de cette semaine, la clé est de prêter attention aux commentaires qui contrastent avec les attentes.

Surtout ceux qui amènent le marché à réévaluer et à réévaluer ces attentes.

Le but de cet article est de vous aider à améliorer votre compréhension et votre capacité à échanger des événements à risque.

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