Les banques Centrales

Les banques Centrales

Les trois secrets de la gestion des banques centrales

Dans cet article, nous regarderons les principales banques centrales du monde.

Après avoir lu ce articles, vous connaîtrez les trois secrets de fonctionnement de chaque banque centrale.

Cela vous aidera à comprendre les causes des tendances monétaires à long terme.

Nous allons explorer les trois secrets suivants:

  1. L’identité des banques centrales les plus influentes du monde
  2. Comment la structure des banques centrales aide la prise de décision
  3. Les principaux outils utilisés par les banques centrales pour impacter l’économie

Identifier clairement les tendances monétaires à long terme vous aidera à vous positionner sur le marché et à améliorer vos résultats commerciaux.

SECRET 1: Les banques centrales les plus influentes au monde

Chaque grand pays a une banque centrale. Ces banques mondiales travaillent les unes avec les autres pour atteindre leurs objectifs.

La Réserve fédérale

Selon Investopedia , la Federal Reserve Bank aux États-Unis est la banque centrale la plus influente de la planète.

Une étude réalisée en 2018 par Bloomberg a également révélé que la Fed occupait le premier rang pour la précision de ses prévisions économiques.

Une raison pour laquelle la Réserve fédérale est si hautement considérée est parce que sa monnaie est le dollar américain. Rappelez-vous que  90% des transactions de devises mondiales impliquent le dollar américain .

Ainsi, lorsque la Fed tente d’influencer la valeur de sa propre monnaie, elle influence également les évaluations de presque toutes les autres devises.

C’est pourquoi d’autres banques centrales portent une attention particulière à ce que fait la Réserve fédérale.

Traditionnellement, les trois banques centrales les plus importantes sont la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque d’Angleterre.

Banque centrale européenne

La Banque centrale européenne, ou BCE, plus connue, a été créée en 1999. Selon une étude HSBC de 2016, plus de 30% des transactions en devises impliquent l’euro.

L’importance de la BCE tient en partie au fait que l’Europe est l’une des plus grandes économies du monde.

En 2017, le PIB total de l’UE était de 15 billions d’euros , ce qui représentait plus de 22% de l’économie mondiale.

Banque du Japon

La banque suivante qui a une influence mondiale majeure est la Banque du Japon. La BOJ est responsable de l’impression de la nouvelle devise (JPY) pour l’économie japonaise.

Une étude des volumes de change mondiaux en 2016 montre que plus de 21% des transactions de devises impliquent le yen japonais.

En fait, entre 2013 et 2016, le Japon a augmenté son volume global de transactions FX de 374 milliards de dollars à 399 milliards de dollars.

Banque d’Angleterre

La quatrième banque centrale la plus influente est la Banque d’Angleterre, ou BOE.

Malgré la taille relativement petite du Royaume-Uni, la livre sterling est fortement impliquée dans les transactions de change mondiales.

Son volume a augmenté de manière constante et en 2016, il a atteint 649 milliards de dollars avec une part de 13% dans le volume global du marché.

Avant la hausse des dollars américains, la livre sterling était autrefois la principale monnaie de réserve du monde.

Selon Wikipedia, la livre sterling représentait 55% des réserves monétaires mondiales en 1955, mais en 2006, ce pourcentage est tombé à seulement 2,5%.

Autres banques centrales

Hormis ces quatre grandes banques, quatre autres banques centrales sont largement considérées comme les plus influentes.

Il s’agit notamment de la Banque nationale suisse, de la Banque du Canada, de la Reserve Bank of Australia et de la Reserve Bank of New Zealand.

Bloomberg cite la Banque du Canada comme ayant les meilleurs antécédents en matière de prévision de l’inflation dans son économie nationale.

En 2018, les huit banques énumérées ci-dessus étaient responsables d’une grande partie de l’activité économique mondiale et de la politique monétaire qui l’influençait.

Fait intéressant, la banque centrale la plus ancienne du monde ne compte aucune de ces banques. C’est en fait la Banque de Suède.

Il est important de comprendre quelles banques centrales exercent la plus grande influence sur les marchés monétaires mondiaux.

Leurs monnaies liées ont souvent des mouvements de prix plus stables et des tendances prévisibles à long terme.

La négociation de devises stables avec des tendances prévisibles améliorera généralement vos chances de générer un bénéfice constant.

SECRET 2: Comment les banques centrales prennent des décisions

La structure générale des principales banques centrales est très similaire. Ils se composent d’un groupe de personnes appelé un conseil. Les conseils sont régis par un chef, appelé le gouverneur.

Le conseil se réunira ensuite régulièrement pour discuter de ce que la banque devrait faire ensuite avec sa politique monétaire.

Après ces discussions, le conseil d’administration votera sur ce qu’il faut faire ensuite. Le vote majoritaire gagne, avant que le conseil ne mette en œuvre la motion gagnante.

Chaque banque a un nombre de membres différent et des horaires de réunion différents, mais la structure générale est la même.

La Reserve Bank of New Zealand est une curieuse exception à cette règle. Plutôt que de voter,  ils promulguent simplement les souhaits de leur seul gouverneur .

Qui est propriétaire des banques centrales?

D’une manière générale, la plupart des banques centrales sont indépendantes du gouvernement et de l’influence extérieure.

Il y a quelques exceptions à cela. Par exemple, la Réserve fédérale américaine appartient en partie à certaines banques commerciales, bien qu’elles ne tirent aucun profit de leur propriété.

En dehors de cela, il n’y a que sept banques centrales dans le monde qui sont toujours détenues par des intérêts privés.

Chaque banque centrale a ce qu’on appelle un mandat. Cela signifie simplement une cible claire ou un objectif que la banque devrait viser.

La plupart des banques centrales ont plusieurs objectifs –  mais celui que toutes les banques partagent est celui de maintenir des prix stables dans leur économie.

En d’autres termes, les banques centrales empêchent les coûts des biens et services d’être volatils.

La Réserve fédérale – guidée par la loi

La législation stipule que la Réserve fédérale suit la Loi sur la Réserve fédérale . Il doit viser à atteindre un maximum d’ emplois, des prix stables et des taux d’intérêt modérés à long terme . 

Le Federal Open Market Committee (FOMC), composé de 12 membres votants, prend toutes les décisions de politique monétaire pour la Réserve fédérale .

Banque centrale européenne – Supervise 19 banques centrales nationales

La Banque centrale européenne se concentre sur la stabilité des prix – mais elle a également intérêt à maintenir la valeur de sa monnaie à un niveau bas.

C’est parce que l’ Europe dépend de la vente de ses biens à l’étranger . Une monnaie faible permet aux acheteurs étrangers de se permettre le processus d’achat de biens.

La banque centrale européenne est composée des 19 chefs des banques centrales nationales de chaque pays membre de l’UE. Il y a également six membres du comité exécutif.

Seuls 21 membres peuvent voter lors d’une réunion donnée. Par rotation, la banque centrale exclut quatre membres du vote .

Bank Of Japan – 9 membres du bureau de vote

La Banque du Japon est l’ une des deux grandes banques centrales  publiques cotées en bourse. Cela signifie qu’il est possible d’acheter des actions dans la banque .

Son conseil d’administration se compose de neuf membres votants chargés de prendre des décisions en matière de politique monétaire .

La Banque du Japon veut maintenir sa valeur monétaire, car l’économie japonaise dépend de la vente de produits aux acheteurs étrangers .

Bank Of England – 9 membres du bureau de vote

Au Royaume-Uni, la Banque d’Angleterre détient près de 20% de l’or mondial dans sa voûte souterraine sécurisée.

Comme la BOJ, elle compte neuf membres votants qui décident de la politique monétaire pour le Royaume-Uni.

Le conseil se réunit huit fois par an et a une cible ferme de 2% pour le taux d’inflation dans l’économie britannique.

Si l’inflation diffère de l’objectif de 2%, le gouverneur de la Banque d’Angleterre écrit une lettre au gouvernement britannique expliquant pourquoi .

Banque du Canada – 13 membres du conseil de vote

La Banque du Canada est composée de 14 membres . Seuls 13 de ces membres ont le droit de vote, y compris le gouverneur.

Avant la Banque du Canada la création en 1935, la Banque de Montréal était la plus grande banque du pays , agissant en tant que banquier du gouvernement .

Le BOC fonctionne pour maintenir les prix stables – mais il a aussi une cible pour l’inflation. Contrairement à la cible ferme de 2% de la Banque d’Angleterre, elle vise à maintenir l’inflation dans une fourchette de 1-3%.

Banque nationale suisse – 3 membres du bureau de vote

Situé au coeur de l’Europe est la Banque nationale suisse. Comme la BOJ, il est inscrit sur un échange public .

Parce que c’est une propriété privée, la banque a un conseil de 11 membres. Ce conseil est responsable des opérations commerciales générales de la banque.

La banque a également un conseil d’administration responsable de la politique monétaire en Suisse .

Ce conseil se compose de seulement trois membres et est l’ un des plus petits conseils de vote dans le monde .

Reserve Bank Of Australia – 9 membres du bureau de vote

La dernière grande banque est la Reserve Bank of Australia. La banque a un conseil de neuf membres qui ont tous des droits de vote égaux.

Les membres se réunissent onze fois par an, avec neuf réunions à Sydney puis deux réunions dans différentes villes australiennes.

La RBA a été l’une des premières banques centrales à agir lors d’ une réduction coordonnée des taux d’intérêt en 2008 . La réduction était en réponse à l’aggravation de la crise financière mondiale.

SECRET 3: Outils utilisés par les banques centrales

Comprendre la structure des banques centrales n’est qu’une partie de l’équation.

Pour prédire les tendances futures des devises, vous devez également comprendre les outils que les banques utilisent.

Ces outils ont un impact direct sur l’économie et le succès de chaque banque par rapport à la réalisation de leurs objectifs.

Priorités de la Banque centrale

La priorité numéro un pour toutes les banques centrales est de maintenir la stabilité des prix des biens et services dans l’économie.

Chaque banque dispose de plusieurs outils pour s’assurer que les prix sont stables et que l’économie fonctionne à son potentiel maximal.

En 2017, la banque centrale a désigné la Banque d’Angleterre comme la banque centrale la plus performante en termes de stabilité des prix.

Les outils sont pratiquement les mêmes pour toutes les banques centrales du monde entier. Selon les circonstances économiques, les banques centrales utilisent ces outils à des moments différents.

Au cours de la crise financière mondiale de 2008, les banques centrales ont conçu de nombreuses politiques monétaires innovantes pour les aider à faire face à ces circonstances uniques. Beaucoup de ces outils ne sont plus utilisés .

Dans cet article, nous nous concentrerons uniquement sur les principaux outils utilisés de manière constante au fil du temps.

Taux d’intérêt

L’outil principal de chaque banque centrale est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur de la monnaie augmente et vice versa.

Le taux d’intérêt est le montant que les banques commerciales doivent payer pour emprunter auprès de la banque centrale.

Si le taux est bas, ces économies passent souvent aux consommateurs dans l’économie.

Si le taux est élevé, cela signifie que les consommateurs devront également payer des tarifs plus élevés. Ceci dicte indirectement les taux d’emprunt et d’épargne dans l’ensemble de l’économie.

Les faibles taux d’intérêt encouragent les gens à emprunter et à dépenser. Cela augmente la quantité d’argent circulant dans l’économie, ce qui génère une croissance économique.

La croissance économique permet à plus de gens de faire plus d’argent, ce qui augmente la prospérité d’un pays.

Les taux d’intérêt élevés encouragent les gens à épargner et à investir. Cela diminue les dépenses et contribue à ralentir le taux d’inflation.

Le contrôle de la hausse des prix permet aux personnes de tous les niveaux de revenu de participer à l’économie et d’accéder aux ressources de base dont elles ont besoin pour vivre.

Les taux d’intérêt ont un impact considérable sur la vie des gens et sur l’économie dans son ensemble. C’est pourquoi ils sont l’outil le plus important utilisé par les banques centrales.

En 2014, la Banque d’Angleterre a publié un document de recherche pour identifier l’impact de l’augmentation des taux d’intérêt.

L’étude a révélé que l’augmentation de 1% du taux d’intérêt ferait baisser les hausses de prix d’un même montant après trois ans.

Opérations d’open market

Un autre outil commun des banques centrales est ce qu’on appelle les opérations d’open market. Les banques centrales mènent leurs opérations d’open market de deux manières principales.

Le premier est d’acheter ou de vendre des obligations d’État sur le marché libre. La seconde consiste à allouer de l’argent aux banques commerciales pour des périodes spécifiques en échange de garanties.

Le principe général derrière les opérations d’open market est que la banque centrale influence la masse monétaire dans l’économie.

Ils peuvent augmenter ou diminuer l’offre de monnaie en augmentant ou en diminuant l’offre d’argent aux banques commerciales.

Lorsque les banques commerciales disposeront de plus de liquidités, elles chercheront naturellement à les prêter à leurs clients pour générer plus de profits.

Quand il y a moins d’argent, les banques prêteront moins de capital et augmenteront le coût d’emprunt.

Les banques centrales sont dans la position unique de pouvoir créer de l’argent à partir de rien, à la demande. Ils peuvent manipuler la masse monétaire directement.

Cette capacité leur donne le contrôle et l’influence sur l’ensemble du système bancaire et sur l’économie en général.

Les banques commerciales

Les banques centrales peuvent également imposer les réserves obligatoires de toutes les banques commerciales opérant dans le pays.

Une exigence de réserve est le montant d’argent qu’une banque commerciale doit avoir.

Le chiffre change à mesure que les banques centrales tentent d’influencer l’économie. Par exemple, l’ exigence de réserve aux États – Unis est de 10%.

S’il y a une réduction des réserves obligatoires, la banque commerciale commencera à prêter de l’argent pour réaliser un profit plutôt que de le détenir.

Cela augmente la masse monétaire et stimule la croissance économique. S’il y a une augmentation de l’exigence de réserve, le contraire se produit.

Parmi les huit banques centrales les plus influentes au monde, seules la Réserve fédérale, la BCE, la BOJ et la BNS exigent des banques commerciales qu’elles détiennent une réserve.

La BOE, la BOC, la RBNZ et la RBA n’ont plus aucune sorte de réserves obligatoires .

Contrôler la masse monétaire

Les outils que les banques centrales utilisent manipulent la quantité d’argent circulant dans l’économie.

En contrôlant la masse monétaire, ils contrôlent indirectement le comportement des individus et des entreprises, ce qui détermine à son tour la stabilité des prix.

Assouplissement quantitatif

Peut-être le plus puissant pour atteindre ce contrôle est l’assouplissement quantitatif. Cet outil est devenu largement utilisé à la suite de la crise financière de 2008.

L’assouplissement quantitatif vise à inciter davantage l’économie à recommencer à investir et à dépenser de nouveau.

La Banque du Japon a été la première banque à mettre en œuvre un QE à grande échelle à l’ère moderne en 2001.

Comment QE fonctionne

QE fonctionne à travers une série d’étapes:

Premièrement: La banque centrale commence à acheter des actifs existants, tels que des obligations d’État ou d’entreprises, auprès d’investisseurs privés. Tout est conduit électroniquement.

Deux: L’argent est crédité sur les comptes de l’investisseur en échange des actifs.

Trois: Alors que la banque centrale continue d’acheter à grande échelle, les prix de ces actifs commencent à augmenter. Cela rend le pourcentage de rendement ou de rendement chute.

Quatrièmement, les investisseurs commencent maintenant à acheter d’autres types d’actifs pour essayer de trouver un meilleur rendement. Ces actifs comprennent des choses comme les actions et les actions et les biens. La baisse des rendements réduit également le coût d’emprunt, ce qui facilite le démarrage de nouvelles entreprises.

Cinq: Toute personne qui possède n’importe quel type d’actif commence à voir leur richesse augmenter avec le prix de ces actifs. Cela donne aux gens plus de confiance et les rend plus riches. Cette confiance les encourage à dépenser plus d’argent, ce qui à son tour stimule l’économie.

Les étapes ci-dessus conduisent à un nouveau cycle d’augmentation des prêts bancaires. Cela donne aux gens et aux entreprises plus d’argent à dépenser.

Des dépenses supplémentaires inspirent confiance, ce qui encourage les dépenses supplémentaires, ce qui aide à sortir le pays de la récession.

Au fil du temps, l’économie commence alors à fonctionner près des principales cibles de la banque centrale. À ce stade, les banques centrales peuvent commencer à utiliser des politiques plus conventionnelles.

Argent de l’hélicoptère

En 1969, l’économiste Milton Freidman a proposé une version plus excitante de l’assouplissement quantitatif appelée l’argent des hélicoptères.

L’argent de l’hélicoptère impliquerait que la banque centrale transfère de l’argent aux gens plutôt qu’aux institutions financières et aux investisseurs.

Une étude de 2014 a révélé que ce type d’opération serait beaucoup plus efficace pour générer une croissance économique.

Beaucoup d’économistes croient que ce type de politique monétaire est ce que les banques centrales peuvent commencer à se tourner avec le temps.

L’art de la communication

Malgré ces outils, les banques centrales comptent encore sur l’art de la communication pour influencer les marchés et assurer la stabilité des prix.

Lorsqu’une banque centrale communique clairement ses intentions, le marché peut évaluer et réagir de la manière la plus appropriée.

Une communication claire garantit que le marché a toujours une confiance totale dans une banque centrale.

Cette confiance engendre la stabilité, car les gens comprennent qu’il est peu probable que la banque surprenne le marché.

Un exemple de mauvaise communication

Pour illustrer à quel point la mauvaise communication peut être dommageable, examinons la suppression en 2015 de la parité EUR / CHF par la BNS.

Cet épisode a effacé près de 100 milliards de dollars du marché boursier suisse et a provoqué l’effondrement d’un fonds de couverture de 1 milliard de dollars .

Cet impact est principalement dû au caractère inattendu de l’annonce de la BNS .

Quand ils ont supprimé le prix plancher de 1,20, cela a été une surprise totale pour le marché. Ils avaient auparavant promis que le plancher resterait en place.

Parce que la plupart des banques centrales prennent soin de communiquer, le marché prend leurs mots au sérieux.

Cela signifie que si la banque veut baisser le prix de sa devise, elle doit seulement menacer d’agir.

Ces menaces sont généralement suffisantes pour que le marché commence à se comporter comme si les actions avaient effectivement été menées.

Une étude de 2013 de ce type de communication de la RBA a révélé qu’elle peut être très efficace.

C’est utile pour les banques centrales, car cela leur permet de profiter des avantages de la politique monétaire sans avoir à la mettre en œuvre.

Cela leur donne une plus grande marge pour atteindre les résultats souhaités dans l’économie et réagir à tout ce qui nécessite une action.

Résumé des opérations de la Banque centrale

Dans cet article, nous avons examiné les banques centrales les plus importantes, leur structure et les outils qu’elles utilisent.

Il existe huit grandes banques centrales qui influencent l’économie mondiale. La banque la plus influente est la Réserve fédérale américaine.

Toutes les banques centrales sont structurées de la même manière, avec un bureau de vote et un gouverneur en chef. La seule exception est la Reserve Bank of New Zealand.

L’objectif principal de toutes les banques centrales est de maintenir des prix stables dans l’économie de leurs pays respectifs. De nombreuses banques ont également une gamme d’objectifs secondaires.

Chaque banque dispose d’une variété d’outils, les taux d’intérêt et les opérations d’open market étant les plus utilisés.

Les banques centrales s’efforcent également de communiquer clairement avec le marché à tout moment.

Comprendre le fonctionnement des banques centrales vous aidera à vous concentrer sur les devises les plus stables avec les mouvements de prix les plus prévisibles.

Négocier des devises fiables améliorera vos chances de faire des profits réguliers au fil du temps.

Si vous souhaitez nous expliquer un sujet, veuillez saisir vos suggestions dans la section des commentaires ci-dessous.

N’hésitez pas à poser d’autres questions. Nous lisons chaque commentaire et faisons de notre mieux pour répondre à vos idées.

Leave a Reply

Traduction »
×
×

Cart

%d bloggers like this: